趁银行“钱荒”你可以赚 点小钱

　　近期银行闹“钱荒”，似乎整个社会都慌了。股市、债市大跌，百姓不知经济危机是不是就这样来了，更担心自己在银行的存款没了。就在紧张的时候，一连两天，工行和中行偏偏出现业务暂停，引发市场更多的猜测。其实，银行并不是真的缺钱，只是玩“空手道”把钱挪到其它地方谋利去了。普通百姓大可不必惊慌，可以静下心来想想再遇到这样的情况该咋办。

　　■赖业玲

　　1 银行真的缺钱吗？

　　6月份是商业银行准备半年报的时候，历来是个缺钱的日子，今年由于大量的表外业务（指商业银行从事的不列入资产负债表，但能影响银行当期损益的经营活动），更是缺钱缺得厉害。以前，央行会及时释放一些资金出来，以解危难。但这次不但不及时放钱，反而在6月20日还继续发行央票回笼资金，让本来就紧的资金面更加紧张。24日，上证综合指数暴跌5.30%，创近四年最大单日跌幅；25日，上证综合指数一度暴跌5.78%，触底反弹后以0.19%的跌幅收盘。25日傍晚，央行终于明确表态称，当前流动性总量并不短缺，近日央行已向一些符合宏观审慎要求的金融机构提供了流动性支持，一些自身流动性充足的银行也开始发挥稳定器作用向市场融出资金。

　　看看网上流传的这个段子，大致就知道怎么回事了：有个富二代叫银行，他有个大老婆叫贷款，年长色衰，前几年他勾搭上一年轻漂亮二奶叫信托，后来又勾搭上小三券商、小四基金……一来二去，这些“表外”系列肚子都搞大了，一堆孩子都要富二代负责。富二代他爹就不干了：赶紧过本分日子，不然我打断你的腿！

　　实际上，今年以来货币供应和社会融资总量增速较快，5月份我国M2（广义货币供应量）同比增长15.8%，人民币存款余额逼近百万亿元大关，前5个月社会融资规模达到9.11万亿元，比上年同期多3.12万亿元。意味着市场并不差钱，只是短期流动性出了问题。

　　银行业出现的钱荒现象，是过去几年商业银行随心所欲扩张自己的业务规模，达到一个极点后集中爆发的表现。相关数据显示，截至2012年底，我国银行理财产品余额7.1万亿元，信托产品7.47万亿元，保险资产7.4万亿元，证券公司资产管理产品1.89万亿元。银行依靠垄断牌照，联合信托、券商等金融机构玩起了空手道，各自在这一融资链条上切取蛋糕，坐享丰厚利润。大量的资金在金融体系内部空转，左手倒右手，却没有进入实体经济。

　　此次央行面对“钱荒”，迟迟不松口、不“放水”，是对一些热衷炒资金的银行的示警，本质上是要把钱逼进实体经济，不要再玩“高利贷式”空转。这次“风险教育”也让股民陪着心惊肉跳了好几天。

　　2 我们的存款安全吗？

　　既然银行并不是真的缺钱，大家也就不用太担心存款蒸发，起码眼下还是安全的。

　　海通证券首席经济学家李迅雷就表示，“钱荒”影响已波及整个金融业，但都是局部和短期的，不会影响到银行的传统业务，更不会影响绝大多数人的财产安全。

　　结构性的“钱荒”就是钱放错了地方。解决问题并不很困难，只不过是增加些调整银行资金错配的成本而已，不会危及银行储户的存款安全，更不会引发银行的倒闭潮。

　　“市民的担心可能是大家对银行管钱的方式有误解，银行存款目前还是足够安全的。”某银行工作人员说，前段时间的暂停服务是由于系统升级。深圳各大银行均称，目前合规操作、资金充裕，未受到同业市场利率飙升的影响。

　　“连日来银行间上演的‘钱荒’只会让银行很慌，又不是存款利率调整，不会影响储户。”北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐表示，“钱荒”只是银行间流动性不足引起的，普通储户不必为钱而“慌”，国家信用很靠谱。

　　有网友就说：银行“钱荒”没什么可怕的，央行有20万亿的存款准备金，还有3万多亿美元的外汇储备，在中国这种封闭的资本市场下，我们的存款还是很安全滴。

　　据悉，最近国家正在加紧出台存款保险制度，准备给储户的钱上一把“明锁”。

　　3 怎样安全地赚钱？

　　股市风云变幻，很难把握，散户大多追涨杀跌，导致亏损。其实，另有一些低风险套利的投资品种可供普通人选择。

　　交易所逆回购：

　　你可能不知道的利器

　　近日，交易所逆回购独自飙涨，1天期品种最高曾涨至32%，成为市场不多的赚钱利器。我们可以打开交易软件，做个逆回购，搭顺风车赚点零花钱。

　　“逆回购”就是把你的钱按市场利率借给别人，借1天就是1天逆回购，借7天就是7天逆回购。借款者以国债或者企业债为抵押物，目前上海市场是国债逆回购，深圳市场是企业债逆回购。

　　上证所有9种国债逆回购产品，深交所有9种企业债逆回购产品，投资期限都分为1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天。上证所国债逆回购的投资门槛为10万元，深交所企业债逆回购的投资门槛仅1000元。交易费用非常低廉，以10万元的交易金额计算，交易费用分别只有1元、2元、3元、4元、5元、10元、20元、30元、30元。

　　今年6月中旬，上证所的1天期品种年化收益率曾最高涨至32%，6月的最后几个交易日也出现过20%左右的年化收益率。以年化收益率20%计算，将10万元资金借出，当天收益就有近55.6元（10万×20%÷360，要注意的是，回购交易中，上证所将1年的天数计算为360 天， 深交所为365天），减去1元的交易费用，还有54.6元，收益率为活期存款（年利率0.35%，每年按360天折算，10万元存1天利息为0.97元）的56倍。

　　逆回购的收益率就是投资者操作时的即时利率，投资者应把握交易时机。从一个交易日看，上午开盘时的价位大概是一天的平均价；下午两点至两点半之间的价位一般较高；两点半过后，价格一般会大跳水。从一年时间看，月末、季末、年末、大小长假前，市场资金紧张，国债逆回购的即时利率会飙升，一般会超过10%，尤其下午两点至两点半这一段时间是较好的投资时机。

　　业界普遍认为，逆回购交易安全性较高。投资者在交易所进行逆回购的交易对手是结算中心，如果融资方到期不能按时还款，结算公司会先垫付资金。而作为融资方，机构需要用持有国债进行质押。除非金融出现系统性崩盘，否则逆回购不会有什么问题，安全性和储蓄不相上下。

　　银行理财收益冲高

　　为了缓解“钱荒”，银行大发理财产品“吸金”。近期，工行、中行等国有大银行的年化收益率全线突破6%，光大、民生、华夏、平安、招行等多家股份制银行理财产品的收益率已飙至7%。招商银行一条短信更让老百姓惊呼：天上真的掉馅饼了吗？30天期限，100万起，年化收益率竟然有12%！

　　据财新网统计，6月25日，国有四大行和股份制银行在售的、收益率超过5%的人民币理财产品就有112只。6月以来全国各类银行销售的“5-8%”收益区间产品将近300只，远远超过了一年来的平均水平。

　　仔细看可以发现，最近发行的高收益理财产品多是中短期的，一个多月的最多，主要目的是用较高收益率解决银行的一时饥渴，资金主要是投向货币市场工具和债券，比较稳健。预计7月以后银行的资金就不会这么紧了，因此大多数理财产品的兑付不会有问题。值得注意的是，现在市场上仍有一些更高预期收益的结构性产品，与股票、汇率、黄金、利率等挂钩，这些标的的波动性较大，专业性较强，风险较大，需要投资者具备一定的投资经验和专业知识，不建议一般投资者参与。

　　货币基金

　　规模越大越保险

　　货币基金、短期理财基金在这个时候就迎来了短期发财机会。不少货币基金的7天年化收益率超过4%，最高的货币基金已达到6.035%。随着Shibor（上海银行间同业拆放利率）的回落，资金在一定程度上的紧缺利好货币基金，从普通投资者的角度，类似货币基金这样的短期理财产品依然是不错的选择。

　　从长远来看，货币市场基金作为一种良好的现金管理工具，仍然是值得配置的资产之一，只是品种选择越来越重要。相对而言，资金规模较大且份额稳定的货币基金，通常在业绩以及收益的稳定性方面表现更好。今年以来收益排在前列的货币基金包括华夏现金增利、泰达宏利货币、华夏货币、万家货币、宝盈货币等，都是规模较大的基金。另外可以多关注大大提高流动性的T+0品种、可以在二级市场交易的品种。比如，招商基金推出的保证金快线、汇添富收益快线、银华货币ETF等新型货币基金，在本轮“钱荒”行情中，万份日收益率均在2元左右，7日年化收益率则高于5%。

　　4 两种投资要千万小心

　　股票抄底要谨慎

　　6月25日的股市，很多人戏称：没被跌死，被吓死了。两市跌幅达9%的股票一度近900家，跌停狂潮席卷而来。有传闻称，从前一周开始，一些银行在现金高度紧张、拆借困难的情况下，纷纷向地下钱庄借高利贷，许多热钱纷纷从股市逃离后马上转到银行去放高利贷，以获取银行给予的百分之二三十的无风险利息，造成了股市暴跌。

　　有人认为暴跌是抄底机会，不过，证券分析人士表示，从成交量上看，大盘是不可能以800亿元（沪市）的成交量见底的，按照市场之前的规律，如果成交量不能逐步萎缩至500亿（沪市）以下，说“历史大底”是忽悠人的。

　　从盘面看，大盘经过近期大幅快速下跌，系统性风险得到了较大程度释放，但还有进一步探底需求。超跌反弹虽然没错，不过似乎还是找不到太多实质性利好和所谓的救市政策，因此，尽管涨停个股逐渐增多，稳健者还是别凑热闹了。如果一定要炒股，可以暂时把操作重心放到创业板、中小板上来，精选个股，参与结构性行情。形势不明朗前不宜大规模抄底，轻仓快进快出为上。

　　别急着抢黄金了

　　与A股一道创新低的，还有黄金。近期金价再度暴跌，已跌破1230美元，创出33个月新低，专家直言，只要美国经济不下滑，黄金未来8年都没有戏。

　　“美元的地位好转，美元升值，从而使得弱化了黄金传统的避险功能，所以引发了今年黄金价格的暴跌。”国家信息中心经济预测部首席分析师祝宝良表示。

　　经济日报出版社社长韩文高指出，其实黄金就是一个棚子，下雨天来临的时候大家可以进去躲一躲，晴天了再出来。乱世炒黄金，一旦好了就把黄金抛掉来投资，因为拿黄金一没有利息，二是不能投资，三是变现时还要花一些钱。克林顿时代黄金上升8年，相信美国经济未来8年以内不会下降，因此黄金8年没有戏。

　　当资本市场大跌的时候，机构似乎总不吝于“落井下石”。包括瑞银、高盛以及瑞信在内的机构都开始下调金价预期，瑞信甚至明确表示，目前还不是讨论金价“见底”的时候，与历史和其他资产价格相比，黄金在每盎司1300美元还是一个非常“昂贵”的价格。

　　威尔鑫首席分析师杨易君中期看空黄金，“年内也不排除有跌到1100美元的可能”。兴业银行首席经济学鲁政委指出，未来3-5年，黄金不会保值，10-15年更将进入下降通道。

　　专家们说得准不准不知道，不过，“中国大妈”可以先停下看看，别急着去抢黄金了。

　　建议

　　经济学者袁剑：

　　现在投资房产是高风险

　　6月26日，经济学者袁剑与网友聊天，就当下经济问题做了交流。

　　央行有压力测试的意图

　　问：如何给这次“金融风波”定性？

　　袁剑：我实在不了解银行间市场资金究竟紧张到什么情况，只能从利率上看。我们总是说，只有泡沫破裂之后，我们才知道泡沫有多大。我个人推测，央行的确有压力测试的意图在内，为其他后续的市场改革探路的意思。

　　问：最近收到很多银行短期相对高收益理财产品信息，请问到底该不该买呢？

　　袁剑：说明银行缺钱。说明银行的确可能面临流动性的风险。但短期内，应该问题不大吧。中国的银行是国家信用在后面作为他们的隐含担保的。但越往后，这种担保恐怕就约会削弱。

　　目前投资房地产风险高

　　问：您对房地产行业的走势以及随之而来对于大局的影响怎么看？

　　袁剑：房地产这个问题解决起来其实很简单，一是货币，二是税收。货币正常了，房产税收了，房地产问题基本上就会正常，但这两个问题在中国都变成了不可能解决的问题。就房地产行业的未来趋势而言，依照目前这样的货币政策，以及房产税征收预期，房地产泡沫的破灭实际上已经指日可待了。房地产贡献了中国GDP的相当部分，很多人往往低估这一点。房地产（泡沫）的破灭将对中国经济形成重大冲击。我非常怀疑，我们能不能经受这样的冲击。

　　问：非要等到不远的将来房产泡沫破灭那天才能买房吗？

　　袁剑：买房是一个非常个人化的问题，是租房还是买房，我觉得这完全取决于个人的偏好以及现实环境约束。至于投资房地产，在今天肯定是一个高风险的标的。

　　选股可考虑精神文化产业

　　问：产业的空心化趋势似乎很难有质的变化？

　　袁剑：很多人想象实体经济需要钱，这个我很怀疑。实体经济如果真的需要钱，而且能够盈利，我想银行是愿意给他们贷款的。过去依靠低成本、高资本开支的盈利模式已经被极大地破坏。所以，所谓实体经济拿到的钱往往都变成了高风险的投资，比如炒作房地产、股票。中国的融资体系的确有非常严重的歧视，银行垄断和利率的非市场化问题，都极大地提升了融资资本，这是事实。但这与实体经济是不是缺钱是两码事。

　　问：怎么看实体经济的机遇？

　　袁剑：谁说实体经济有机遇了？我没有看到什么太多的机遇。作为一个投资者，我的理解是，中国前面几十年完成基本的吃喝问题，吃饱了，穿暖了，甚至吃多了。下一步，应该是所谓让人快乐的产业大发展的时代，这包括广义的娱乐业、精神文化方面的产业。这是一个很粗的线索。不过，如果你这样选股票大致不会错。

　　来源：拇指阅读

　　沪市回购品种

　　名称：GC001，代码：204001

　　名称：GC002，代码：204002

　　名称：GC003，代码：204003

　　名称：GC004，代码：204004

　　名称：GC007，代码：204007

　　名称：GC014，代码：204014

　　名称：GC028，代码：204028

　　名称：GC091，代码：204091

　　名称：GC182，代码：204182

　　深市回购品种

　　名称：R－001，代码：131810

　　名称：R－002，代码：131811

　　名称：R－003，代码：131800

　　名称：R－004，代码：131809

　　名称：R－007，代码：131801

　　名称：R－014，代码：131802

　　名称：R－028，代码：131803

　　名称：R－091，代码：131805

　　名称：R－182，代码：131806

　　（名称中的数字表示天数）

　　交易所逆回购操作指南

　　资金余额除以100，就是可卖数量。反过来，“可卖股份”为50,说明账户资金余额为5000元。

　　交易贴士

　　通过证券交易系统进行卖出操作，在证券代码里填入回购品种代码。卖出价格＝即时逆回购年化利率。价格涨跌幅度对于普通投资者来说没有实际意义。交易时，申报合适的价格，输入数量，点击“卖出”即可。交易软件会提示可卖数量，电话委托则可能需要自己计算。上海市场最低交易数量和递增数量都是1000张，深圳市场是10张，分别代表10万元和1000元。简单地说，资金余额除以100，就是可卖数量。

　　在T日做N日的逆回购交易，到期日为T+N日，届时资金可用于证券交易，往银行转账则需等到T+N+1日，遇节假日则顺延至下一交易日。比如：周三做1天的逆回购，资金会在周四回到证券账户，周五可转往银行；周五做1天的逆回购，资金会在下个周一回到证券账户，下个周二可转往银行。

编辑:梁硕芳